中国人民银行（以下简称“人民银行”）授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年6月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%。两个品种LPR均与上月持平。

　　市场对于本月LPR报价保持不变已有预期。

　　6月17日，人民银行开展1820亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，中标利率为2.5%，利率维持不变，LPR报价的定价基础未发生变化，使得本月LPR报价调降的概率大幅降低。

　　谈及本月LPR报价保持不变的原因，中国民生银行首席经济学家温彬表示，商业银行净息差仍在继续收窄，息差下行造成的营收和利润缺口，会影响银行的资本补充能力、抗风险能力和持续服务实体经济能力。在此背景下，商业银行进一步调降LPR的空间也在大幅缩窄。同时，个人住房贷款领域集中出台多项降成本举措，有助于从供需两端稳定地产、提振信心和需求，也使得通过再度调降LPR来呵护地产的紧迫性和必要性下降。另外，当前部分贷款利率已较低，LPR报价维持不变，也旨在防空转、提效率。

　　在光大银行金融市场部宏观研究员周茂华看来，国内经济复苏表现基本符合预期，信贷需求并不弱；商业银行净息差压力依然较大，个人住房贷款利率下限取消等一揽子政策措施效果有望逐步释放，所以商业银行短期下调LPR利率的门槛不低。

　　“国内在引导金融机构进一步降低投资和消费成本的同时，更加注重信贷资源均衡投放、存量信贷资源盘活、激发微观主体活力和提升信贷政策效率，并有效防范潜在信贷资金空转风险。”周茂华说。

　　展望未来，在受访专家看来，后续LPR报价仍有调降空间。

　　中共中央政治局4月30日召开会议指出，要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具，加大对实体经济支持力度，降低社会综合融资成本。

　　东方金诚首席宏观分析师王青表示，这意味着货币政策在保持稳健性的基调下，后期降息降准都有空间。作为“灵活运用利率和存款准备金率等政策工具”的具体体现，下一步LPR报价既可跟进MLF操作利率下调，也存在单独下调的可能。

　　周茂华认为，LPR利率仍有调降空间，但调降需要综合考虑银行净息差及实体经济复苏情况。目前国内经济有效需求不足，经济环境复杂，国内偏积极宏观政策有望进一步引导实体融资成本稳中有降，促进内循环。实体经济保持复苏，商业银行经营稳健，银行积极优化资产负债结构，都为银行进一步让利实体经济拓展空间。

　　“当前，在稳息差、防风险、稳汇率，以及提升资金效率和保持利率在合理水平等考量下钱龙配资，政策利率持稳，LPR再度单独调降的概率降低。”温彬表示，但4月以来，银行端通过叫停“手工补息”、停止发售智能通知存款，以及各地中小银行跟进补降存款利率等，推动负债成本有所下行，减轻对公存款成本持续偏高和存款定期化带来的负债端压力。同时，为降低融资成本、维持银行净息差稳定，存款利率仍需要进一步下调，进而为后续LPR报价打开一定下行空间。